Joseph Goebbels foi Ministro da Propaganda no Regime Nazista. Antes de morrer Hitler em seu testamento o nomeara Chanceler da Alemanha, cargo que ocupara por dois dias antes de cometer suicídio na iminência da tomada de Berlim pelos Soviéticos.
Não parece à priori alguém que poderia inspirar uma pessoa em sã consciência; porém há uma frase atribuída à Goebbels que muitos políticos e homens públicos parecem carregar no bolso com carinho: "Uma Mentira repetida Mil Vezes torna-se Verdade".
Numa carta que soa tão convincente quanto tentar justificar voltar do trabalho com marcas de batom na cueca para a esposa a Petrobrás afirmou que o Preço de Produção de Petróleo no Pré Sal é de US$ 8 por Barril e por isso a queda na cotação da Commoditie para um patamar inferior a US$ 30 não deveria ser motivo de preocupação.
Curioso notar que quando descobrimos o Abençoado Pré Sal as Estimativas eram de um Custo de Produção de cerca de US$ 45 por Barril. Como referência o Custo de US$ 8 por Barril é muito próximo do Custo dos Países Arábes que ao invés de Buscar o "Ouro Negro" em Águas Profundas com Sondas Sofisticadas capazes de Perfurar uma Camada de Sal de 2 KM de Comprimento produzem Petróleo literalmente no Quintal de Casa.
O que aconteceu? Será real ou algum truque de economágica que coincidentemente nos tornou mais competitivos justamente quando o preço do petróleo despenca (veja o gráfico abaixo)?
A Empresa Estatal argumenta que "A constatação da melhor produtivade dos poços do pré sal em relação ao previsto na época da descoberta, associada aos ganhos de eficiência que obtivemos na construção de poços, tem permitido reduzir significativamente os investimentos previstos através da diminuição dos números de poços a serem construídos e, também, do menor tempo despendido para constuí-los (...)" - tem que ser muito ufanista para acreditar neste discursinho para botar qualquer boi para dormir.
O que este humilde blogueiro desconfia é que os colegas da Petrobrás estão marretando o chamado Valor Presente Líquido e sua prima Taxa Interna de Retorno. Para quem fez Administração ou Economia se lembrará de ter visto nas aulas de finanças logo no primeiro capítulo do livro texto um gráfico muito parecido com este abaixo:
Resumidamente quando falamos de Viabilidade comparamos o Desembolso/Investimento inicial (C0) com os Recebimentos/Fluxos de Caixas Futuros (C1, C2...Cn).
Num caso de um Poço de Petróleo essa ferramenta é ainda mais útil devido algumas particularidades como:
I. Um Poço de Petróleo tem vida útil (não é como um campo fértil que bem cuidado renderá safras ad eternum)
II. Grande Parte dos Equipamentos de Perfuração Não são Reutilizáveis
Para exemplificar o caso suponha que você montará uma Barraca de Cachorro Quente a qual funcionará em apenas um evento como por exemplo o show dos Rolling Stones deste ano; Suponha também que sua Barraca e todos os Equipamentos não tenham Valor de Revenda (ou um valor muito baixo porque há pouca demanda para uma Barraca usada) e que após o evento tudo será sucateado. Por quanto você venderia um Dogão na porta do Morumbi?
Uma pessoa racional colocaria na conta não apenas o Custo do Pão, Salsicha, Vinagrete, Purê e Batata Palha mas também o custo da Barraca e dos Utensílios que comprou para o evento e depois serão sucateados.
Até que a Petrobrás prove o contrário e mostre como ela chegou no número cabalístico de US$ 8 para cada barril produzido a melhor hipótese que me vem à mente é de que deixamos de considerar de forma rigorosa o custo da Barraca e Panelas na venda do Cachorro quente. Não consigo enxergar o que mais explicaria uma variação no custo de produção de cerca de 83%, entre o que se projetou inicialmente e o que se tem hoje.
Repare que no exemplo o custo inicial (fixo) da Barraca e dos Utensílios é muito Maior do que os Custos do Pão, Salsicha e etc (variáveis). Dessa forma por mais que se tenha ganhos de eficiência nos Custos Variáveis (ex: fabricar mais Purê com meno Batata) o Investimento Inicial que precisa ser Pago com as Receitas do Evento é comparativamente tão alto que os ganhos de eficiência teriam que ser descomunais para viabilizar o negócio.
Resumidamente estou ansioso pelos cálculos da Petrobrás; vou solicitar no site de Relação com Investidores da Companhia e se for atendido compartilho com vocês. Se a Estatal estivere correta de fato este país tropical foi abençoado com especial carinho por Deus.
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